Assessing macroeconomic forecast uncertainty an application to the risk of deflation in Germany
Der vorliegende Beitrag schlägt einen Ansatz zum Schätzen der Unsicherheit vor die mit modellbasierten gesamtwirtschaftlichen Prognosen verbunden ist. Unserer Ansicht nach sollte dabei die Unsicherheit berücksichtigt werden, die sich aus der Wahl der Modellspezifikation anhand der Stichprobendaten e...
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| Veröffentlicht in: | Kredit und Kapital |
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| Format: | UnknownFormat |
| Sprache: | eng |
| Veröffentlicht: |
2005
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Tag hinzufügen | Zusammenfassung: | Der vorliegende Beitrag schlägt einen Ansatz zum Schätzen der Unsicherheit vor die mit modellbasierten gesamtwirtschaftlichen Prognosen verbunden ist. Unserer Ansicht nach sollte dabei die Unsicherheit berücksichtigt werden, die sich aus der Wahl der Modellspezifikation anhand der Stichprobendaten ergibt. Um diese Unsicherheit systematisch zu berücksichtigen, formalisieren wir eine Modellauswahlroutine, die die Struktur der Verzögerungen eines empirischen Modells bestimmt und etwaige Ausreißer modelliert. Wir verwenden diese, um den gesamten empirischen Modellauswahlprozess im Rahmen eines Bootstrap-Ansatzes stochastisch zu modellieren. Als Anwendung dienen uns Prognosen für den Preisindex der Lebenshaltung in Deutschland, unter spezieller Berücksichtigung der Frage, ob es im Prognosezeitraum zu deflationären Tendenzen kommen wird. (Kredit und Kapital / SWP) This paper proposes an approach for estimating the uncertainty associated with madel-based macroeconomic forecasts. We argue that estimated forecast intervals should account tor the uncertainty arising from selecting the specitication of an empirical forcasting model trom the sample data. To allow this uncertainty to be considered systematically, we formalize a model selection procedure that specifies the lag structure of a model and accounts for aberrant observations. The procedure can be used to bootstrap the complete model selection process when estimating forecast intervals. We apply the procedure to generating forecasts and forecast intervals for the change in the consumer price index in Germany, with special emphasis on assessing the risk of deflationary developments. (Kredit und Kapital / SWP) |
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| Beschreibung: | Zsfassungen in dt. und franz. Sprache |
| Beschreibung: | graph. Darst |
| ISSN: | 0023-4591 |